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亚泰集团2012年业绩增速在30左右-【资讯】

发布时间:2021-09-06 12:46:05 阅读: 来源:无机防火隔板厂家

亚泰集团:2012年业绩增速在30%左右

2月8日,记者通过调研亚泰集团,与公司董秘、水泥老总、地产销售老总进行交流。对公司经营战略、经营情况以及东北水泥市场情况有了一定的了解。

投资要点

2月8日,记者通过调研亚泰集团,与公司董秘、水泥老总、地产销售老总进行交流,对公司经营战略、经营情况以及东北水泥市场情况有了一定的了解。

水泥板块2011年受益于水泥均价上涨60元左右,业绩提升较快。2012年将有500万吨技改新增产能,产能增速25%左右,计划销售量和价格都有提升。房地产12年预售计划激进,2012年澜海项目整合,2013年可能会有业绩爆发。证券板块2011年亏损,公司出售江海证券,仍参与东北证券定增,保持其大股东地位。财务费用2012年可能会偏高,主要原因是贷款额度大,2011年利率上浮10%左右,另外还有一些以顾问费出现。

我们的判断:公司管理层较为上进。2012年主业水泥方面价格销量都会有继续提高,业绩增速在30%左右。房地产板块虽然受政策和市场影响,可能还会低于预期及销售计划,但从推盘看预售量将大幅提高,收入确认滞后于预售,因此业绩增速主要表现在2013年。

投资建议及评级

总体来说,亚泰集团因其主业水泥、地产、证券,是一个牛市品种,在房地产市场回暖,股市向好时,业绩超预期可能性较大。在周期性板块上涨时,公司也有上涨的弹性。目前PB值为1.3,有一定安全空间。我们的盈利预测是2011-2013年:0.41,0.55,0.72。给与“增持”评级,目标价6.2元,对应11倍市盈率。(中国水泥网 转载请注明出处)

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